viernes, 22 de abril de 2016

Los cuatro fondos

Recientemente me comentaba un lector el enorme riesgo que podría suponer, en una estrategia de inversión bursátil, el tener que vender acciones a los 10 años y encontrarse con pérdidas. Y en este punto le daría la razón, es un grave riesgo invertir en renta variable y tener sobre las acciones, como una espada de Damocles, la obligación de una fecha de venta. Por eso, desde hace muchos años, cambié de tener una estrategia sencillamente "a largo" a una operativa tipo B&H, donde en principio y para siempre, NUNCA VOY A VENDER MIS ACCIONES. 

Este modo de invertir parece sencillo, pero en la práctica es tremendamente difícil porque supone tener las cosas claras desde un principio y no andar continuamente cambiando de estrategia según nos van convenciendo más unas cosas u otras, o según vamos fracasando en otros modos de inversión. Es un dicho en este mundillo que los valores en los que uno va a largo son empresas en las que uno iba a corto y ha fracasado. Se ha quedado "pillado". Espero que ese no sea nuestro caso, porque si no habrá un grave problema, y es el de no seleccionar cuidadosamente en qué valores va uno a largo. 

He dicho antes que no pienso vender nunca, pero hay excepciones, como la que apliqué hace poco a ENAGÁS. Sería el caso de una rotación de cartera por la aparición de un deterioro irreversible o de un riesgo nuevo y permanente que no se está dispuesto a asumir. En mi caso, fue el riesgo político ocasionado por la irrupción del populismo, que cambió mi valoración de esa empresa. Y vendí rápidamente y con plusvalías, como han de hacerse las buenas rotaciones. 

Bueno, pues dicho esto conecto ahora con el título del post, los cuatro fondos. Como he comentado antes, practicar B&H es muy difícil. No sólo por la fortaleza mental que se requiere si no por la compleja planificación a la que deberemos someter a nuestras finanzas. A esta planificación he querido darle un nombre y la he llamado la de los CUATRO FONDOS, ya que no funcionará nuestra estrategia B&H si no va acompañada de la creación de esos cuatro fondos, diferenciados y a la vez simultáneos en el tiempo. Tengo que aclarar que cada uno de esos fondos no tiene por qué asociarse a un fondo físico o a una cuenta de inversión o de ahorro. Pero el dinero que depositemos en cada uno de ellos sí debe ser diferente del de los demás. Podemos tener tres de esos fondos agrupados en una única cuenta corriente, o dos de ellos en un fondo de renta fija y otro en una cuenta de ahorro. Dependerá de nuestros gustos y si preferimos tener las cosas agrupadas o cada dinero con una finalidad diferente en un sitio distinto. 

En fin, sin más preámbulos voy a comentar cuales son cada uno de esos fondos, qué finalidad tienen y qué instrumento de inversión sería el más apropiado para depositar ese dinero:

FONDO 1: AHORRO PARA GASTOS PREVISTOS. En este fondo iríamos metiendo el dinero que vamos ahorrando para gastos en los que sabemos que incurriremos en una fecha concreta. Por ejemplo, compra de un nuevo piso o reforma del que tenemos, cambio del coche, comunión, viaje fin de curso o boda de un hijo, estudios en una universidad o centro educativo en una ciudad distinta a la nuestra, dentista, realización de un curso de especialización, máster o de mejora profesional nuestro o de nuestra pareja, etc. Se puede poner ese dinero a plazo fijo, en un fondo de renta fija o en una cuenta remunerada. También podemos comprar deuda pública según los plazos que manejemos. 

FONDO 2: AHORRO PARA GASTOS IMPREVISTOS. Aquí guardaremos el dinero que tenemos ahorrado por si surge un imprevisto. Puede ser para una reparación por una rotura del motor del coche, un "toque" que no cubra el seguro, un desperfecto en nuestra casa que no cubra el seguro de hogar, una enfermedad grave repentina, pérdida del empleo, etc. Lo mejor es guardar el dinero en una cuenta remunerada de acceso inmediato, tipo cuenta naranja o similar, cuenta nómina remunerada, etc. 

FONDO 3: AHORRO PARA NUEVAS INVERSIONES BURSÁTILES. Es el fondo o cuenta donde vamos depositando lo que ahorramos mes a mes con vistas a hacer una nueva compra de acciones. Pueden ser compras periódicas o cuando vemos que la empresa que seguimos está en precio. Lo ideal es que este fondo tenga liquidez inmediata y por tanto sea una cuenta naranja, nómina, etc. de tipo remunerado, lo mismo que en el caso anterior. 

FONDO 4: DINERO INVERTIDO EN RENTA VARIABLE. Aquí considero las acciones que tengamos, bien sean compradas directamente o a través de fondos de renta variable. Esos fondos pueden ser indexados o no. Pueden consistir en fondos de inversión, ETFs o fondos de pensiones. Aquí irá el dinero a muy muy largo plazo, que no necesitemos ahora y con el que no contemos nunca. ¡NUNCA! Eso sí, este fondo no es un "agujero negro" del que no tengamos noticias. Yo, de vez en cuando, echo mano de algunos dividendos que me reportan mis acciones para vivir mejor. Eso lo hago porque ya sabéis que no busco, como objetivo prioritario, la INDEPENDENCIA FINANCIERA. Pero esto ya lo comenté hace tiempo en otro post...

Que paséis todos un buen y soleado fin de semana

Julio

10 comentarios:

  1. Yo de mi nomina dejo un 30% para bolsa,y lo q me sobra deln70% lo guardo para gastos imprevistos.
    A parte tengo 60k a plazo fijo q pasare un 25% a rv xq si no 400 al mes en dividendos q quiero duraré mucho.
    Saludos.

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    1. Hola José María. Tu proporción de ahorro es excelente. Yo no puedo llegar a la misma, ya que tengo obligaciones familiares y mi sueldo no da para tanto. Pero sí te animo a reflexionar si no sería mejor que inviertieras un 25% (también excelente) y un 5% a ahorro. Con los 60 k sé prudente. La parte que metas a RV hazlo escalonadamente, con diversificacion temporal, sectorial y geográfica. Puedes invertir 5k en España, 5k en Europa y 5k en USA. En este último mercado te recomiendo AT&T y HCP. Están en precio con rendimientos muy muy buenos.
      Un saludo y ánimo
      Julio

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  2. Gracias,fuera de momento no controlo nada y aquí sólo tengo 21k en 11 empresas.
    Mi intención sería meter 5k en cada una y después dar el salto.
    Pero fuera dan poco dividendo.
    Saludos y gracias por tus comentarios.

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    1. AT&T da más del 4% y HCP más de un 6%. Ambas son aristócratas de los dividendos USA, lo que significa que llevan más de 25 años subiendo ininterrumpidamente su dividendo...

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  3. Pues lo miraré,gracias.
    Pero de momento no controlo la burocracia,impuestos, Hacienda etc etc.

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  4. ¿Y por qué no depositar el fondo de gastos previstos, sin son de largo plazo, en RV? Por ejemplo, la universidad de los niños, que empezarán dentro de 15 años, el piso que me compraré cuando acabe de pagar este dentro de 10 años...

    Reformulo la pregunta: ¿si los gastos previstos son a largo plazo no es mejor estar invertido y dejar que la RV se revalorice?

    Un abrazo,
    Czd

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    1. Hola CZD. Precisamente por el riesgo que supone tener una fecha inflexible. La que has puesto como ejemplo, la universidad de los niños, lo es. En cambio, otras como la compra de un piso, la reforma del actual, etc, si la fecha es flexible (no de días o meses, me refiero a años) sí que podría ponerse en RV. Pero el tener una fecha límite para vender unas acciones es lo peor que nos puede pasar, créeme. En ese caso se asume un altísimo riesgo, vuelves a apostar, lanzas los dados al aire...
      Es cierto que la RV se revaloriza, pero ¿sabes tú el plazo? ¿Y las subidas y bajadas del mercado, los ciclos, vaya? ¿Sabes tú cuando comienza y acaba cada ciclo?
      Imagínate por un momento que tienes que vender a los 15 años y el punto álgido se alcanza a los 12 años. Luego caída suave y luego brusca. Llegas a los 15 con el dinero invertido, rentabilidad bajisima o nula. Luego sigue cayendo y vuelve una onda ascendente mucho más fuerte que la anterior, que de estar invertido te deja un 75 o 100% de ganancia. Ese podría ser un punto de venta si tienes flexibilidad.
      Piénsalo.
      Un abrazo
      Julio

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    2. Hombre, claro, lo que dices es verdad, pero la idea sería irlo moviendo de RV a RF cuando nos vamos acercando a la fecha.

      A 15 años en RV sabes que es apuesta "casi segura", pero cuando haya subido hay que ir pasando a RF para que el riesgo vaya bajando a medida que nos vayamos acercando a la fecha en la que tendremos que utilizarlo.

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    3. A largo plazo la bolsa es una apuesta segura, pero no sé el plazo. Lo que sugieres supone adelantar un tiempo la fecha tope de vender las acciones, en este caso para pasarlo a renta fija. Imagínate que el punto alto del ciclo está a los 5 años de comprarlas, y el resto es la onda descendente. Ahí la limitación vuelve a estar en la fecha tope de venta. Y puede ser un mínimo relativo sincronizado entre varios mercados, nunca se sabe. En ese caso no tendríamos ninguna acción "en precio" para vender y pasarla a RF.
      En mi opinión, las ganancias buenas en bolsa vienen dadas con el tiempo y la ausencia total de necesidad de vender las acciones. Luego ya se pueden vender, claro que si, pero en principio no tengo ninguna necesidad de venderlas. Lo que tú sugieres supone una necesidad, una obligación, y eso PUEDE limitar el beneficio. Es una apuesta, en cualquier caso. En cambio, la inversión a largo plazo, sin fecha límite, elimina obligaciones y rigideces. Se puede contar con la revalorización de las acciones o no. Lo normal es que si, pero no es seguro. Puedes defenderte formando una cesta de acciones, pero en ese caso deber "reservar" mucho más dinero y hacer diversificacion temporal, geográfica y de divisa. Incluso de herramienta de inversión. Y aún así este sistema no te libra de una crisis global en los mercados que haga que disminuya bastante el precio de toda esa cesta de acciones poco antes de venderlas. Hay precedentes: 1929, 1987, 2008. Se solucionaría teniendo algún producto en renta fija o depósitos. ¿Pero no es eso lo que yo propongo?
      Por cierto, un gasto dentro de 15 años se adecua muy bien a la compra de deuda pública. O bien podemos hacer que ese ahorro no sea del año 1 al 15, sino del 7 al 12, por ejemplo, o del 10 al 15. Hay muchas alternativas a la RV como vehículo de ahorro. Pero no como vehículo de inversión. Pero el diferenciar ahorro de inversión puede dar para un post. Hay muchos que lo confunden. Un familiar mío decía "Se ahorra con la hipoteca". Que grave error. Lo mismo se podría aplicar a las acciones...
      Perdona el royo y el tono, quizá demasiado didáctico para un entendido como tú.
      Un abrazo

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    4. De entendido bastante poco. En el momento que lo piensas es cuando vienen los errores :)

      Ya sabes que me gusta forzar un poco estos razonamientos tuyos, que es con lo que más aprendo :)

      Un abrazo, crack.
      Czd

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