La gran apuesta (parte I)

Hace poco terminé de ver LA GRAN APUESTA. Es una interesantísima película que trata de como varios inversores "vieron" que existía una gran burbuja inmobiliaria-financiera en USA en el primer lustro del siglo XXI. Todos ellos tenían una buena formación financiera y todos ellos apostaron contra la burbuja a través de derivados (CDS). Y todos ellos se hicieron multimillonarios.

Yo soy de los que no leo los comentarios críticos de una película antes de verla. Tampoco veo el pre-partido antes de un encuentro deportivo. Pero me entusiasman los post-partidos o leer los comentarios críticos despues de ver una película. Incluso participo en varios foros. 

Esa misma actitud crítica la he seguido con la película "La gran apuesta". Después de verla me interesé por el libro en el que está basada, por su autor, por los personajes reales que describe. Y por donde ha ido sus vidas y sus inversiones desde entonces. Y como me ha parecido de utilidad para este foro, por eso le dedico un par de entradas.

Lo primero que querría señalar es que, efectivamente, hicieron una apuesta, que es el título de la película y del libro. Apostaron por el pinchazo de la burbuja de bonos hipotecarios. Contra el sentir general. Fue un caso de inversión CONTRARIAN. Y ganaron. Se hicieron ricos. Podían haberlo perdido todo. Se jugaron sus ahorros, sus casas, su vida. Es el caso de unos ganadores. Pero es que, amigos míos, no se escriben libros sobre apostantes perdedores. Porque de esos hay CIENTOS DE MILES. Personas que apuestan todo y pierden. Arruinados. Yo conozco alguno...

Este post quiero conectarlo con el anterior de la hormiguita. De la hormiguita que no apuesta. Ahorra e invierte, que es algo muy distinto. Porque comprar ABERTIS cuando está barata, con YOCs del 7%, no es apostar. Es invertir. Comprar ACS a 22 EUR con YOC del 5% no es apostar, es invertir. Lo mismo con muchas otras. La hormiga no necesita seguir la evolución de índices, sabe que si no hay un problema apocalíptico, gana. Aunque pinche alguna de sus empresas, gana. Porque ha diversificado, y se podría decir que contaba con ello. 

La hormiguita sabe que esto es a muy largo plazo, a muy muy largo plazo. Porque el muy muy largo plazo es el único que permite ganar dinero de verdad. Y con ese horizonte temporal, sólo las operativas sencillas y sostenidas en el tiempo triunfan. La complejidad ya la da la propia vida. No la compliquemos con nuestra inversión en bolsa.

Yo siempre digo que si nuestra inversión no la entiende nuestra pareja, nuestros hijos ya mayores,  nuestros padres no demasiado mayores, entonces vamos mal. Porque, entre otras cosas, deben entenderla para que nos ayuden y puedan llevarla, llegado el caso. Y no me refiero a lo peor, que nos pase algo. Me refiero a que, como la vida es compleja, a lo mejor otros deben tirar del carro temporalmente, si fuera menester. Recordad que hablamos de un horizonte de muchísimos años...

Una de las cosas que me parece admirable de los protagonistas de la película es que tienen todos una gran capacidad de observación. Algunos, incluso, hicieron "trabajo de campo" para constatar la existencia de la burbuja. Y, sólo después de ello, apostaron. Porque comprar CDS (Credit Default SWAP), que vienen a ser seguros de impago contra determinados productos financieros, es apostar, no invertir. Lo primero, porque tiene que suceder un fenómeno concreto (pinchazo de una burbuja, quiebra de un país o una empresa) para que "salten". En el caso que hablamos fueron los bonos hipotecarios. Pero podría ser cualquier otro producto, como un bono soberano.

No nos creamos visionarios. Podemos detectar que hay una inflación en el precio de determinados activos, tangibles o intangibles, concretos. Pero esa inflación no tiene por qué derivar en una burbuja. Y dichas burbujas (muy difíciles de detectar para los que viven dentro de ellas) no tienen por qué "reventar" de una manera brusca, como pasó en la película. A lo mejor se desinflan poco a poco. Si hubiera sido así, nuestros protagonistas hubieran ganado dinero, pero no se hubieran hecho ricos. 

Pues bien, a nuestra hormiguita del pasado post le dan igual las burbujas. Ella no quiere que los precios de un determinado bien se desinflen. Tampoco quiere que se hinchen. Ella sólo quiere que sus empresas marchen bien y que repartan buenos dividendos. Y de paso, sólo de paso, que los precios de esas acciones suban muy de poco en poco (si suben a lo bestia en poco tiempo puede significar que hay o que va a haber algún problema). Nuestra hormiguita sabe que en esto de la inversión no hay milagros. Bueno, sí, uno: el tiempo. Por eso desconfía sistemáticamente de los enriquecimientos y ganancias en poco tiempo, ya que no se basan en ese factor milagroso que son los años Muuuuuuuchos años.

En fín, aquí lo dejo. En la parte dos hablaremos de lo que les ha pasado a los protagonistas de la gran apuesta en sus inversiones después de la burbuja. Sí puedo adelantar algo, para que no os quedéis con demasiada intriga: TODOS FRACASARON.

Hablaremos de ello en el próximo post.

Un abrazo

Julio