Oportunidades de compra a corto plazo

Bueno, se acerca el verano y con él la parada estival del blog. Por estas fechas suelo hacer un artículo sobre las empresas que estoy siguiendo, tanto con voluntad de compra inmediata como con idea de comprar en un medio-largo plazo.

No soy modelo de nada ni quiero seguidores de mi operativa. Para eso hay otros blogs. Sencillamente, os pongo algunas empresas y os hago algunas consideraciones críticas que me aplico a mí mismo. Como me parece que pueden ser útiles, las comparto. Seguro que todos vosotros tenéis vuestra propia lista con vuestras propias opiniones. No hay unas mejores que otras. En fin, menos rollo y me pongo a la tarea.

TÉCNICAS REUNIDAS: Muchos que en la Comunidad optaron por Duro Felguera o por Indra, salieron con pérdidas y ahora están asqueados con empresas de este tipo. En mi opinión, optaron por las peores (eso sí, MDF la que mejor dividendo daba). Y la verdadera joyita es TRE. Siempre ha estado inaccesible para el B&H, con RPD cercanas al 2%. Por una conjunción de factores temporales (desastre en un proyecto en Canadá donde han decidido cargar ellos con el "muerto" para no enfadar al cliente, por estrechamiento de los márgenes en su cartera dependiente del petróleo y por una deuda con Hacienda) está accesible y con RPD superiores al 5%. Hay bastantes comentarios críticos sobre ella en la prensa, y muchos fondos han salido con ventas masivas. En cambio, el BBVA sigue con un 5% del capital. Y Azvalor ha cargado. Porque la gestión sigue siendo buena. Porque el 100% de sus ingresos están fuera de España. Porque la ingeniería española tiene un merecido prestigio fuera de nuestras fronteras. Desde luego, es el momento de comprar y no cuando esté en las portadas de la prensa económica y valga 45. Creo que por debajo de 28 es compra. Por cierto, no tiene deuda. Hay que estar también diversificado en compañías sin deuda...Por lo que pueda pasar...

RIO TINTO: según van pasando los meses, y a pesar de la subida del mineral de hierro, su precio se va adecuando a su rentabilidad futura. Creo que seguirá cayendo, y no precisamente por el Brexit, que apenas le afecta. Teniento en cuenta que su dividendo va a bajar de 2,24 $ a 1,1$, hay que entrar buscando rentabilidades mínimas del 5%. Por eso creo que la compraría si bajara de 17 libras. Y con un cambio EUR-Libra no inferior a 0,75.

DIA: Si en algo coinciden en este país las políticas de izquierda y derecha es en hacer que mucha gente deje la clase media. Por lo que cada vez compramos más en tiendas descuento y productos de marca blanca. DIA tiene experiencia en esa materia y mediana internacionalización (no excelente), por lo que puede ser una buena apuesta. Es necesario que su precio se aproxime a 4 para que sea una  compra clara, pero este año ya ha dado opciones antes de la presentación de 1T2016.

AT&T: campeón de los dividendos USA, con inmensa deuda pero con grandes posibilidades, como todas las telecos. Lleva más de 30 años subiendo, poco pero subiendo, su dividendo. Es una buena opción para los que no quieran jugarse todo a una carta con una teleco del viejo continente. Yo la compraría cercana a 38$, con el euro-dólar no más bajo de 1,10.

OHI: los REITs sanitarios están en baja. La amenaza de subida de tipos y cambios en el MEDICARE los tiene sin levantar cabeza. No es un campeón de dividendos, pero lleva subíendolos 8 años seguidos. Aun así, da una RPD cercana al 7%. Yo la compraría alrededor de 33$ con el euro-dólar no más bajo de 1,1.

GAS: se trata de una compañía mitad eléctrica mitad gasística, con una buena gestión y una internacionalización del 50%. Podría ser que parte de su dividendo anual (1 eur) lo dé en scrip. Para mí, su único punto débil son sus principales accionistas. REPSOL no va bien por la cagada de TALISMAN (por lo que vamos sabiendo, ya podemos decir que lo fue) y puede pasar de todo. Esas empresas con participaciones de control de otras que no van bien tienden al desastre (véase REP con SACYR. ¿Por qué dio dividendo extraordinario con la venta de los bonos argentinos y ahora tiene 10.000 millones de deuda? Porque sus accionistas de control necesitaban cash. Y llevaron la empresa a una mala situación). De todas formas, es una empresa (GAS, no REP) con muchas posibilidades futuras. Yo la compraría por debajo de 20.

TEF: no me enrollo porque hablo demasiado de ella en este blog. Ni que fuera accionista o tuviera familiares allí trabajando...Por debajo de 11 es buena compra.

Veréis que mi lista es un poco corta. Eso es debido a que quizá algunas de las que tengáis en mente saldrán en el siguiente post, el de OPORTUNIDADES DE COMPRA A MEDIO Y LARGO PLAZO. Otras, ni saldrán. Por ejemplo ABE (modelo antiguo de gestión de infraestructuras, con autoopas sospechosas como la de MDF), REE y ENG por el riesgo político (ayer en el debate a cuatro Pablo Iglesias dijo que antes de invertir en educación y sanidad lo harían en un PLAN NACIONAL DE TRANSICIÓN ENERGÉTICA. Échale hilo a la cometa...adivina quienes van a pagar los platos rotos...)

Tampoco apuesto, ni a corto ni a largo plazo, por bancos y aseguradoras, por empresas con poca trayectoria en bolsa (AENA, MERLIN, TALGO), por tecnológicas acordeón con un pasado muy especulativo (GAMESA: ni hace tres años valía 1 euro ni ahora vale 15), por empresas con poca RPD (GRIFOLS, VISCOFAN, AMADEUS, IAG). Tampoco apuesto por eléctricas con accionistas mayoritarios que sólo velan por sus intereses y no los de la empresa, tipo REP: ENDESA. Antes que comprar ENDESA compraría ENEL y va a ser que no.

Y me quedé sin ases en la mano. Pero alguno me he guardado en la manga para el post de la semana que viene...

Un abrazo a todos

Julio